FICO 的垄断地位：信用体系的裂痕？

几十年来，费尔艾萨克公司（FICO）在美国信用体系中占据绝对主导地位。其 FICO 信用评分成为评估信用状况的实际标准，支撑着几乎所有的按揭、贷款和信用卡业务。这种主导地位由其高利润的商业模式所巩固：三大信用报告机构——Equifax、Experian 和 TransUnion——分别向 FICO 支付授权费用，为每次信用查询带来可观收入，从而建立了一个看似稳固的垄断。

然而，这种长期的主导地位如今正面临前所未有的挑战。联邦住房金融局（FHFA）局长比尔·普尔特近日暗示，可能采用一种“三选二的信用报告模式”。这一技术性调整具有深远影响，可能使 FICO 的三份授权之一变得多余，从而导致其高额收入减少高达 33%。普尔特局长还公开批评 FICO 近期将批发抵押贷款评分费用上调 41%，导致公司股价大幅下跌，并引发监管机构对其涉嫌垄断行为的广泛关注。

这一监管压力已超越 FICO 的直接收入，预示传统信用评分垄断可能瓦解。FHFA 的举措可能为 VantageScore 等替代信用评分模型铺平道路，并鼓励金融科技公司和其他数据来源带来更多创新。这种竞争的加剧有望重塑信用评估格局，推动市场向更加多元和公平的方向发展，从而动摇 FICO 的主导地位。

尽管面临巨大挑战，FICO 仍保持强大的财务实力，尤其在其信用评分业务中，利润率高且收入稳定增长。其软件部门也展现出巨大增长潜力，提供决策智能平台，预计年经常性收入持续增长。在这一转折点，FICO 能否适应变化并充分利用其业务多样性，将在决定其在美国未来信用市场中的角色中起到关键作用。