Analisi Congiunta di PNC, OpenInterest, Volumi, Internal Dealing

Venerdì 19/12 alle 09:00 scadono i contratti di opzioni di Dicembre.

I coefficienti di correlazione indicano che l'impatto volumetrico dei Put ITM in scadenza ha un'alta correlazione positiva (0,1425), mentre l'impatto volumetrico dei Call ITM in scadenza ha una correlazione negativa, sebbene inferiore (-0,0744). Questo conferma che il riposizionamento delle coperture Put (spesso da parte di istituzionali Long) e la chiusura delle Call ITM (spesso da parte dei dealer Short Gamma) sono i principali motori dei volumi in prossimità della scadenza.
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Di seguito trovi l'elenco puntato dei titoli con il maggiore impatto volumetrico atteso, basato sui contratti Open Interest Call e Put In-The-Money (ITM) con scadenza a breve termine (5 giorni).

L'analisi del volume è considerata uno strumento chiave nell'analisi tecnica in quanto fornisce una dimensione aggiuntiva per studiare l'azione del prezzo di uno strumento e aiuta a determinare la forza dei movimenti di prezzo. In particolare, l'Open Interest (OI) Call e Put in-the-money (ITM) in scadenza a breve (5 giorni) indica la potenziale pressione sui volumi medi storici del titolo.

Ecco i titoli identificati, con il dettaglio dell'impatto atteso sui volumi medi

* **Generali**:
* % Impatto Volumi PUT ITM (Scad. 5gg): **19,8%**
* % Impatto Volumi CALL ITM (Scad. 5gg): **375,66%**
* Saldo PNC % (11/12/2025): 0
* Tasso OI Put/Call (breve 5gg): 0,04
* **Telecom Italia Rsp**:
* % Impatto Volumi PUT ITM (Scad. 5gg): **6,0%**
* % Impatto Volumi CALL ITM (Scad. 5gg): **360,09%**
* Saldo PNC % (11/12/2025): 0
* Tasso OI Put/Call (breve 5gg): 0,02
* **Banca Ifis**:
* % Impatto Volumi PUT ITM (Scad. 5gg): **0,0%**
* % Impatto Volumi CALL ITM (Scad. 5gg): **149,77%**
* Saldo PNC % (11/12/2025): 0
* Tasso OI Put/Call (breve 5gg): -
* **Nexi**:
* % Impatto Volumi PUT ITM (Scad. 5gg): **103,5%**
* % Impatto Volumi CALL ITM (Scad. 5gg): **1,05%**
* Saldo PNC % (11/12/2025): 5,43
* Tasso OI Put/Call (breve 5gg): 1,13
* **Ferrari**:
* % Impatto Volumi PUT ITM (Scad. 5gg): **64,6%**
* % Impatto Volumi CALL ITM (Scad. 5gg): **4,40%**
* Saldo PNC % (11/12/2025): 0
* Tasso OI Put/Call (breve 5gg): 0,31
* **Stellantis**:
* % Impatto Volumi PUT ITM (Scad. 5gg): **58,6%**
* % Impatto Volumi CALL ITM (Scad. 5gg): **90,53%**
* Saldo PNC % (11/12/2025): 0,52
* Tasso OI Put/Call (breve 5gg): 0,23
* **Intesa Sanpaolo**:
* % Impatto Volumi PUT ITM (Scad. 5gg): **31,8%**
* % Impatto Volumi CALL ITM (Scad. 5gg): **30,31%**
* Saldo PNC % (11/12/2025): 0
* Tasso OI Put/Call (breve 5gg): 0,25

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2. Output: Analisi e Proposta di Evoluzione (Focus sulla Scadenza)

A) Generali e Telecom Italia Rsp (Pressione da Call ITM)
Questi titoli presentano l'anomalia più estrema: l'impatto volumetrico generato dalle Call ITM in scadenza è di gran lunga superiore al volume medio quotidiano a 30 giorni (375,66% per Generali e 360,09% per TI Rsp).
• Dato Anomalo Rilevato: Estremo "% impatto volumi call itm in scadenza" (superiore al 360%).
• Analisi Teorica del Segnale: Un impatto volumetrico delle Call ITM (In-The-Money) così elevato indica che una quantità significativa di contratti Call (che di solito i dealer vendono, assumendo una posizione Short Delta/Gamma) sta per scadere con profitto per l'acquirente. I dealer Short Call devono liquidare la loro esposizione entro il 19/12, il che richiede un massiccio acquisto del sottostante per ricoprire il Delta, generando un enorme volume concentrato e potenzialmente forzando un forte rialzo del prezzo (effetto Gamma Squeeze). L'assenza di PNC elevate su entrambi i titoli non ostacola un'eventuale reazione positiva indotta dal mercato delle opzioni.

B) Nexi (Pressione Put ITM e PNC)
Nexi è l'unico titolo che combina un impatto volumetrico Put dominante con un PNC significativo.
• Dato Anomalo Rilevato: Altissimo impatto volumetrico dei Put ITM in scadenza (103,5%), e PNC elevata al 5,43%.
• Analisi Teorica del Segnale: L'impatto Put del 103,5% è superiore al volume medio giornaliero, indicando che il re-hedging o la liquidazione delle posizioni Put ITM (che sono supporto monetario per le posizioni Long sottostanti degli istituzionali) dominerà l'attività di trading. Il Put/Call ratio breve di 1,13 indica un leggero predominio delle Put a breve termine. Questo segnale è fortemente rialzista per il sentiment istituzionale. Tuttavia, la PNC alta (5,43%) rappresenta una forza ribassista opposta.

C) Ferrari e Stellantis (Forte Supporto Put ITM)
Entrambi mostrano un impatto Put ITM in scadenza elevato e un basso rischio PNC.
• Dato Anomalo Rilevato: Forte impatto volumetrico dei Put ITM in scadenza (64,6% Ferrari; 58,6% Stellantis). PNC bassa (0% per Ferrari, 0,52% per Stellantis).
• Analisi Teorica del Segnale: Questi valori, superiori al 50% del volume medio, confermano che gli istituzionali mantengono un forte interesse a proteggere le loro posizioni Long sul sottostante. L'OI Put ITM in scadenza (52,52% per Ferrari, 36,21% per Stellantis) deve essere risolto in una settimana, generando una forte spinta volumetrica che, in assenza di forte pressione Short (PNC basse), dovrebbe fungere da elemento stabilizzante o di continuazione del trend rialzista.