Niebieski to 2017, fioletowy to 2007 (oczywiście zrównoważony i pomniejszy do dzisiejszej sytuacji)
Atrem (marża ~8% netto) to idealny przykład bo to jest ta sama droga.
Droga poprzez wpadki i kiepski czas, złą wycenę itd.
Na początku ugoda, rozwiązanie spraw, czyli pozybycie się kuli u nogi, a następnie budowanie
zdrowego portfolio.
Postawiono na doświadczenie , zwiększono marżę, itd.
Najpierw bujało z 2 zł na 4/5 , potem w okolicach 3/4 okazało się to wszystko prawdą co prezes mówił.
A no właśnie zaczął sie prezes wypowiadać mediach jakie są plany i to realizował, (podobnie jak XTB).
Pierwsze wyższe kontrakty, pierwsze zyski, ale małe .
popchnęło to kurs na 8 zł, w krótkim czasie. Analiza wskazywała, że jeżeli utrzymają tempo wzrostów to realna przyszła wycena to 12- 24 zł, jeżeli w ciągu kilku lat pojawią się duże kontrakty. Szacowany dla nich wtedy zysk to był 12/15 mln.
Ale zamiast 12 zł był zjazd na 5,50 i trend boczny chyba do 7 zł.
Później kolejne projekty i zyski.
Dziś cena 51 zł.
Polimex ta sama droga. Kiedy pojawią się pierwsze zyski to zacznie rosnąć
Pierwszy przystanek to wyniki za IIIkw..
Mam dwa scenariusze :
1. Atrem , ludzie szybko ogarną i będzie szybki wzrost nieadekwatny do sytuacji, później równanie
2. XTB gdzie wszystkie dane wskazywały na wzrost oprócz kursu ( bo ktoś nim zarządzał ),ale wstrzymywany był wzrost długo ( a były inforamcje: dywidenda 15%, wojna, covid itd)
Na PXM mamy aż za dużo takich informacji:
- KPO
- UKr
- Atom
- Zbrojeniówka RFK (wysoka marża)
- Energetyka ogólnie
- "Drogi"
- RFK - kolej
- rozwiązanie problematycznych kontraktów + marża w górę
- nie wyjaśnione Azoty a rozliczone starty , więc tylko na plus, jeżeli coś się rozwinie (jak Atrem po latach, dokończyli pechową inwestycję i jeszcze wyszli na plus)
- dywidenda (co trzeba miec w głowie aby mówić o dywidendzie)
- Akcjonariat PGE, ORLEN (patrz aneks ) (Prezes: " nie ma budowy energetyki bez Polimexu")
PS:
Atrem WK w 2023 z 3,8 do 5 - +30%
PXM z ~3 do ~4 zł w ~2027 = 40 zł
Tyle, że WK w PXM będzie rósł inaczej ,bo inne kwoty są w grze. PXM przy marży 8% mając portfel na 15mld na 3 lata, zarobi 400 mln, czyli w 2027 będzie miał WK= ~6,35 zł , to daje (vs Atrem) = 63,50 zł lub vs Budmiex ( x15) = 95,25 zł.
Podkreślam , że to przy marży 8% dla energetyki , bo zbrojeniówka pokazuje do 35% !
Atrem (marża ~8% netto) to idealny przykład bo to jest ta sama droga.
Droga poprzez wpadki i kiepski czas, złą wycenę itd.
Na początku ugoda, rozwiązanie spraw, czyli pozybycie się kuli u nogi, a następnie budowanie
zdrowego portfolio.
Postawiono na doświadczenie , zwiększono marżę, itd.
Najpierw bujało z 2 zł na 4/5 , potem w okolicach 3/4 okazało się to wszystko prawdą co prezes mówił.
A no właśnie zaczął sie prezes wypowiadać mediach jakie są plany i to realizował, (podobnie jak XTB).
Pierwsze wyższe kontrakty, pierwsze zyski, ale małe .
popchnęło to kurs na 8 zł, w krótkim czasie. Analiza wskazywała, że jeżeli utrzymają tempo wzrostów to realna przyszła wycena to 12- 24 zł, jeżeli w ciągu kilku lat pojawią się duże kontrakty. Szacowany dla nich wtedy zysk to był 12/15 mln.
Ale zamiast 12 zł był zjazd na 5,50 i trend boczny chyba do 7 zł.
Później kolejne projekty i zyski.
Dziś cena 51 zł.
Polimex ta sama droga. Kiedy pojawią się pierwsze zyski to zacznie rosnąć
Pierwszy przystanek to wyniki za IIIkw..
Mam dwa scenariusze :
1. Atrem , ludzie szybko ogarną i będzie szybki wzrost nieadekwatny do sytuacji, później równanie
2. XTB gdzie wszystkie dane wskazywały na wzrost oprócz kursu ( bo ktoś nim zarządzał ),ale wstrzymywany był wzrost długo ( a były inforamcje: dywidenda 15%, wojna, covid itd)
Na PXM mamy aż za dużo takich informacji:
- KPO
- UKr
- Atom
- Zbrojeniówka RFK (wysoka marża)
- Energetyka ogólnie
- "Drogi"
- RFK - kolej
- rozwiązanie problematycznych kontraktów + marża w górę
- nie wyjaśnione Azoty a rozliczone starty , więc tylko na plus, jeżeli coś się rozwinie (jak Atrem po latach, dokończyli pechową inwestycję i jeszcze wyszli na plus)
- dywidenda (co trzeba miec w głowie aby mówić o dywidendzie)
- Akcjonariat PGE, ORLEN (patrz aneks ) (Prezes: " nie ma budowy energetyki bez Polimexu")
PS:
Atrem WK w 2023 z 3,8 do 5 - +30%
PXM z ~3 do ~4 zł w ~2027 = 40 zł
Tyle, że WK w PXM będzie rósł inaczej ,bo inne kwoty są w grze. PXM przy marży 8% mając portfel na 15mld na 3 lata, zarobi 400 mln, czyli w 2027 będzie miał WK= ~6,35 zł , to daje (vs Atrem) = 63,50 zł lub vs Budmiex ( x15) = 95,25 zł.
Podkreślam , że to przy marży 8% dla energetyki , bo zbrojeniówka pokazuje do 35% !
Disclaimer
The information and publications are not meant to be, and do not constitute, financial, investment, trading, or other types of advice or recommendations supplied or endorsed by TradingView. Read more in the Terms of Use.
Disclaimer
The information and publications are not meant to be, and do not constitute, financial, investment, trading, or other types of advice or recommendations supplied or endorsed by TradingView. Read more in the Terms of Use.