DMDR: Equilibrio Ciclico o Nuovo Disallineamento?

📉 DJI/DJT Ratio — 6M Focus: Equilibrio Ciclico o Nuovo Disallineamento?

Negli ultimi 6 mesi il ratio ha esteso sopra **3,00**, fallendo il breakout e rientrando rapidamente sotto **2,80** fino all’area **2,60**. Questo movimento segnala assorbimento della divergenza accumulata: la sovraperformance degli Industriali si è ridimensionata mentre i Trasporti hanno recuperato terreno. In ottica strutturale, il riequilibrio è coerente con la logica di Dow — la produzione necessita conferma logistica — e tende a riflettere una partecipazione economica più coerente 📦🚚

📊 STRUTTURA E LOGICA
– Estensione eccessiva sopra **3,00** → squilibrio relativo
– Rigetto netto su **2,80** → supply istituzionale attiva
– Rientro verso **2,50–2,60** → zona di riequilibrio
La struttura attuale è di transizione: la divergenza si è compressa ma non completamente risolta. Il pivot resta **2,50** — baricentro direzionale 🎯

🧭 LETTURA INTERMARKET
Ratio in calo → Trasporti più forti → conferma ciclica
Ratio in rialzo → Industriali isolati → potenziale fragilità
Il mercato sta ora testando se l’allineamento sia stabile o temporaneo.

🧠 ANALISI CRITICA — SCENARI
Riequilibrio costruttivo
– Tenuta sopra **2,50** con compressione di volatilità
– Breadth più solida e partecipazione ciclica 📈

Disallineamento difensivo
– Recupero e accettazione sopra **2,80**
– Leadership Industriali isolata
– Segnale di stress macro o rallentamento ⚠️

Disallineamento ciclico aggressivo
– Estensione sotto **2,20**
– Sovraperformance Trasporti
– Possibile rotazione risk-on accelerata o fase avanzata del ciclo

🧨 INVALIDAZIONE STRUTTURALE
Uscita stabile dal range **2,20–2,80** ridefinisce il regime e richiede rivalutazione completa della lettura intermarket.

🧠 SENTIMENT (mesi)
Neutrale-costruttivo: divergenza ridotta ma non conclusa. La conferma passa dalla difesa o perdita del pivot **2,50**.

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