Почему я покупаю Газпром?
Рынок слишком консервативен по отношению к этой компании.
Текущая рыночная капитализация Газпрома ниже, чем у НОВАТЭКа ($54 млрд) и близка к капитализации Газпром нефти — «дочки» самого Газпрома ($40 млрд).
Доли Газпрома в Газпрома нефти (95%) и НОВАТЭКе (10%) стоимостью $38 млрд и $5,4 млрд соответственно (совокупно $43 млрд) немного превышают акционерный капитал материнской компании.
Если к этому добавить доли Газпрома в трех публичных генерирующих компаниях (54% в ОКГ-2, 50% в ТГК-1 и 80% в Мосэнерго) общей чистой стоимостью $1,5 млрд, то стоимость акционерного капитала Газпрома окажется примерно на $2,5 млрд меньше рыночной стоимости его публичных «дочек».
Сейчас я набираю позиции по ценам 2019-2020 года и не исключаю снижения дальше. Если это произойдет, то еще больше увеличу позицию (пока всего 3% от портфеля)
Рынок слишком консервативен по отношению к этой компании.
Текущая рыночная капитализация Газпрома ниже, чем у НОВАТЭКа ($54 млрд) и близка к капитализации Газпром нефти — «дочки» самого Газпрома ($40 млрд).
Доли Газпрома в Газпрома нефти (95%) и НОВАТЭКе (10%) стоимостью $38 млрд и $5,4 млрд соответственно (совокупно $43 млрд) немного превышают акционерный капитал материнской компании.
Если к этому добавить доли Газпрома в трех публичных генерирующих компаниях (54% в ОКГ-2, 50% в ТГК-1 и 80% в Мосэнерго) общей чистой стоимостью $1,5 млрд, то стоимость акционерного капитала Газпрома окажется примерно на $2,5 млрд меньше рыночной стоимости его публичных «дочек».
Сейчас я набираю позиции по ценам 2019-2020 года и не исключаю снижения дальше. Если это произойдет, то еще больше увеличу позицию (пока всего 3% от портфеля)