Какова взаимосвязь между инфляцией и процентными ставками?
Инфляция и процентные ставки, как правило, движутся в одном направлении, поскольку процентные ставки являются основным инструментом, используемым Федеральной резервной системой, для управления инфляцией.
ФРС нацелена на положительный уровень инфляции, определяемый как устойчивый рост общего уровня цен на товары и услуги, поскольку устойчивое снижение цен, известное как дефляция, может быть еще более вредным для экономики. Положительный уровень инфляции и процентных ставок также обеспечивает центральному банку гибкость при снижении ставок в ответ на замедление экономического роста.
В августе 2020 года Федеральная резервная система приняла Таргетирование средней инфляции. Эта структура обязывала политиков ФРС удерживать инфляцию выше 2% в течение некоторого времени, чтобы компенсировать задержки, когда уровень инфляции не дотягивал до этого целевого показателя.
В США Федеральная резервная система нацелена на средний уровень инфляции в 2% с течением времени, устанавливая диапазон своей базовой ставки по федеральным фондам, межбанковской ставки по депозитам овернайт.
В целом, повышение процентных ставок является политическим ответом на растущую инфляцию.
И наоборот, когда инфляция падает, а экономический рост замедляется, центральные банки могут снизить процентные ставки, чтобы стимулировать экономику.
ФРС продолжает повышение процентных ставок в 2022 году, чтобы обуздать самые высокие темпы инфляции за последние 40 лет.
Предпочтительным показателем инфляции Федеральной резервной системы является Расходы на личное потребление (PCE) Индекс цен. В отличие от Индекс потребительских цен (ИПЦ)Индекс цен PCE, основанный на опросе потребительских покупок, отслеживает потребительские расходы и цены с помощью коммерческих поступлений, используемых для расчета Валовой внутренний продукт (ВВП).
ФРС также внимательно следит за базовым индексом цен PCE, который исключает цены на продукты питания и энергоносители, которые обычно более волатильны и, как правило, в меньшей степени отражают общую ценовую тенденцию.
Как изменения процентных ставок влияют на инфляцию
Когда Федеральная резервная система реагирует на повышенные инфляционные риски повышением базовой ставки по федеральным фондам, это эффективно увеличивает уровень безрисковых резервов в финансовой системе, ограничивая денежную массу, доступную для покупки более рискованных активов.
И наоборот, когда центральный банк снижает свою целевую процентную ставку, это эффективно увеличивает денежную массу, доступную для покупки рисковых активов.
Увеличивая стоимость заимствований, растущие процентные ставки препятствуют потребительским и деловым расходам, особенно на обычно финансируемые дорогостоящие товары, такие как жилье и капитальное оборудование. Повышение процентных ставок также оказывает давление на цены активов, обращая вспять эффект богатства для физических лиц и делая банки более осторожными в принятии решений о кредитовании.
Итог
Процентные ставки и инфляция, как правило, движутся в одном направлении, но с задержками, поскольку директивным органам требуются данные для оценки будущих тенденций инфляции, а процентные ставки, которые они устанавливают, требуют времени, чтобы полностью повлиять на экономику. Для контроля над ростом инфляции могут потребоваться более высокие ставки, в то время как замедление экономического роста часто снижает уровень инфляции и может привести к снижению ставок.
Предстоящая неделя будет насыщена данными о инфляции и решением по процентным ставкам .
_________________________________________________________________________________________
Как правило в момент таких новостей на рынках может происходить что угодно переломы трендов, выносы стопов скачки цен вверх потом вниз и наоборот.
Если нет достаточного опыта торговли на таких новостях лучше не лезть в рынок и переждать .
Comment:
«Если бы большинство трейдеров научились сидеть сложа руки в течение 50 процентов времени, когда они торгуют, они бы заработали намного больше». Билл Липшуц (Bill Lipschutz)
