Начало недели евро начал на мажорной ноте, заставляя всё большее количество участников поверить в тот пятничный отскок, но, как обычно, на рынках не бывает всё так просто. Повестку дня, вплоть до окончания пятницы, стали формировать данные по инфляции в штатах за октябрь, которые вышли в среду. Общий показатель с учётом и продуктов питания, и цен на энергоносители ускорился до 6.2%, чего не было с 1990 года. Данные вышли выше, чем ожидалось. Реакция не заставила себя долго ждать. Сначала конечно скинули мелких спекулянтов, а затем – да здравствует доллар. Золото тоже начинает реагировать на рост цен так как положено, за две недели рост почти 5%.
Итоги недели: евро снизился сильнее всех (-1,08%), если не брать валюты emerging markets (ранд и рубль упали более чем на 2%, рубль поначалу отставал в падении, но в Блумберг решили исправить эту несправедливость). Удивительно юань стоит особняком во всей этой истории.
Итак, возвращаясь к нашим баранам. Почему же так «не везёт» евро в последнее время? Ответ всё тот же: расхождение, связанное с ожиданием действий двух главных ЦБ мира. И такие данные по инфляции лишь усиливают это расхождение, поскольку фед будет вынужден либо ускорять тейперинг, либо хотя бы усиливать ястребиную риторику, а значит лагерь единомышленников главы ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда, который является сторонником двухразового повышения ставки в следующем году и начала сокращение баланса ФРС, будет увеличиваться.
Также, эту дивергенцию (расхождение) усиливает неопределённость, связанная с переназначением Джерома Пауэлла. В феврале следующего года истекает четырехлетний срок его полномочий. И после того как стало известно, что в начале октября нынешний глава ФРС в преддверии публикации «минуток» по сентябрьскому заседанию (именно тогда было решено начать сокращение QE в ноябре), продал часть своих акций, представители Демократической партии горят желанием видеть на этом посту свою коллегу и члена управляющего совета ФРС Лаэль Брейнард, которая уже была на собеседовании по этому поводу в Белом доме. Амплуа у неё, скажем так, менее голубиное, чем у Пауэлла. Плюс остаются вакантными ещё два места в совете управляющих феда. О своих решениях уйти в отставку ранее объявляли Ричард Кларида и Рэндал Куорлз. Если у Федрезерва маячит перспектива пополнить свой штат «хищными пташками», то ЕЦБ наоборот покидают сотрудники с подобной характеристикой: уходит «ястреб из ястребов» глава Бундесбанка Йенс Вайдман.
Вся эта неопределённость на руку доллару. Здесь я полагаю и кроется та причина, которая развернёт евро. Первый импульс может прийти на решении Байдена оставить Пауэлла на второй срок. О своём решении президент США должен объявить до Дня благодарения.
Далее, удар с левой доллар может получить из-за пересмотра в сторону понижения данных по ВВП США за 3 квартал. Первая оценка вышла неважнецкая, всего 2% после 6,7% во 2 кв.. Если данные будут ухудшаться, то ведь понятное дело, в 4 квартале будет ещё хуже. Могут пойти разговоры, что же для ФРС будет важнее рост экономики или сдерживание инфляции (хотя по мандату она не отвечает за ВВП).
Удар с правой может прийти, если продолжат своё снижение цены на нефть и газ в США. Это подразумевает скорые перспективы снижения инфляция вновь ниже 6%.
Затем может подключиться история с госдолгом. Когда в начале октября Сенат одобрил увеличение лимита федерального долга на $480 млрд., Митч Макконнелл поставил в известность Байдена, что республиканцы больше не будут помогать демократам в этом вопросе.
Мои ожидания на предстоящую неделю: евро до среды в диапазоне 1,142-1,146. В среду окончательная оценка по инфляции за октябрь в Еврозоне, пересмотрят в сторону увеличения - это поддержит пару. В целом, уход от риска и рост доллара, хорошие данные по розничным продажам и пром производству по штатам помогут в этом.
Дисклеймер: Это только моё мнение, вы сами принимаете торговые решения и рассчитываете риски.
Итоги недели: евро снизился сильнее всех (-1,08%), если не брать валюты emerging markets (ранд и рубль упали более чем на 2%, рубль поначалу отставал в падении, но в Блумберг решили исправить эту несправедливость). Удивительно юань стоит особняком во всей этой истории.
Итак, возвращаясь к нашим баранам. Почему же так «не везёт» евро в последнее время? Ответ всё тот же: расхождение, связанное с ожиданием действий двух главных ЦБ мира. И такие данные по инфляции лишь усиливают это расхождение, поскольку фед будет вынужден либо ускорять тейперинг, либо хотя бы усиливать ястребиную риторику, а значит лагерь единомышленников главы ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда, который является сторонником двухразового повышения ставки в следующем году и начала сокращение баланса ФРС, будет увеличиваться.
Также, эту дивергенцию (расхождение) усиливает неопределённость, связанная с переназначением Джерома Пауэлла. В феврале следующего года истекает четырехлетний срок его полномочий. И после того как стало известно, что в начале октября нынешний глава ФРС в преддверии публикации «минуток» по сентябрьскому заседанию (именно тогда было решено начать сокращение QE в ноябре), продал часть своих акций, представители Демократической партии горят желанием видеть на этом посту свою коллегу и члена управляющего совета ФРС Лаэль Брейнард, которая уже была на собеседовании по этому поводу в Белом доме. Амплуа у неё, скажем так, менее голубиное, чем у Пауэлла. Плюс остаются вакантными ещё два места в совете управляющих феда. О своих решениях уйти в отставку ранее объявляли Ричард Кларида и Рэндал Куорлз. Если у Федрезерва маячит перспектива пополнить свой штат «хищными пташками», то ЕЦБ наоборот покидают сотрудники с подобной характеристикой: уходит «ястреб из ястребов» глава Бундесбанка Йенс Вайдман.
Вся эта неопределённость на руку доллару. Здесь я полагаю и кроется та причина, которая развернёт евро. Первый импульс может прийти на решении Байдена оставить Пауэлла на второй срок. О своём решении президент США должен объявить до Дня благодарения.
Далее, удар с левой доллар может получить из-за пересмотра в сторону понижения данных по ВВП США за 3 квартал. Первая оценка вышла неважнецкая, всего 2% после 6,7% во 2 кв.. Если данные будут ухудшаться, то ведь понятное дело, в 4 квартале будет ещё хуже. Могут пойти разговоры, что же для ФРС будет важнее рост экономики или сдерживание инфляции (хотя по мандату она не отвечает за ВВП).
Удар с правой может прийти, если продолжат своё снижение цены на нефть и газ в США. Это подразумевает скорые перспективы снижения инфляция вновь ниже 6%.
Затем может подключиться история с госдолгом. Когда в начале октября Сенат одобрил увеличение лимита федерального долга на $480 млрд., Митч Макконнелл поставил в известность Байдена, что республиканцы больше не будут помогать демократам в этом вопросе.
Мои ожидания на предстоящую неделю: евро до среды в диапазоне 1,142-1,146. В среду окончательная оценка по инфляции за октябрь в Еврозоне, пересмотрят в сторону увеличения - это поддержит пару. В целом, уход от риска и рост доллара, хорошие данные по розничным продажам и пром производству по штатам помогут в этом.
Дисклеймер: Это только моё мнение, вы сами принимаете торговые решения и рассчитываете риски.
Comment:
