💼 Фундаментальный анализ
В поле внимания уникальная компания для Российского рынка - Московская биржа
Обзор
Московская биржа была образована в декабре 2011 года в результате слияния двух основных российских биржевых групп: Группы ММВБ, старейшей национальной биржи и ведущего российского оператора рынка ценных бумаг, валютного и денежного рынков, и Группы РТС, крупнейшего на тот момент оператора срочного рынка. Возникшая в результате слияния вертикально интегрированная структура, обеспечивающая возможность торговли всеми основными категориями активов, была преобразована в открытое акционерное общество (ОАО) и переименована в Московскую биржу. В феврале 2013 года Московская биржа провела IPO, установив рекорд среди локальных размещений. Совокупный объем размещения составил 15 млрд рублей.
Общая информация
Рыночная капитализация = 320 млрд RUB
Дивидендная доходность = 6,74%
Цена/Прибыль (p/e) = 11,63
Доход за 2021 год - рост на 17%
Чистая прибыль за 2021 год - рост на 20%
Факторы роста
- Прозрачный, понятный бизнес
- Для роста бизнеса не требуются высокие инвестиционные затраты (по отношению к прибыли).
- Возможность распределять высокую долю прибыли акционерам (85% по итогам 2020)
- Фактический монополист (валютный, денежный, срочный рынки + рынок рос. облигаций), что дает чистую маржу на уровне 52%
- Один из немногих реальных бенефициаров в случае роста процентных ставок ЦБ РФ
Риски для компании
- Большая доля процентных доходов в бизнесе, который биржа получает в виде % на остатки средств клиентов, может снижаться из-за того что участники рынка начинают проявлять большую заботу о своих остатках, а также за счет снижения процентных ставок по депозитам.
- С 2020 года крупные брокеры могут начать сводить встречные заявки клиентов внутри себя, минуя Московскую биржу, что может привести к падению комиссионных доходов биржи
- Нет драйверов роста, которые могли бы привести к существенной переоценке вверх
- Санкт-Петербургская Биржа может запустить у себя российские акции и составить конкуренцию МОЕХ
Консенсус-прогноз по MOEX
8 - покупать
5 - нейтрально
0 - продавать
В поле внимания уникальная компания для Российского рынка - Московская биржа
Обзор
Московская биржа была образована в декабре 2011 года в результате слияния двух основных российских биржевых групп: Группы ММВБ, старейшей национальной биржи и ведущего российского оператора рынка ценных бумаг, валютного и денежного рынков, и Группы РТС, крупнейшего на тот момент оператора срочного рынка. Возникшая в результате слияния вертикально интегрированная структура, обеспечивающая возможность торговли всеми основными категориями активов, была преобразована в открытое акционерное общество (ОАО) и переименована в Московскую биржу. В феврале 2013 года Московская биржа провела IPO, установив рекорд среди локальных размещений. Совокупный объем размещения составил 15 млрд рублей.
Общая информация
Рыночная капитализация = 320 млрд RUB
Дивидендная доходность = 6,74%
Цена/Прибыль (p/e) = 11,63
Доход за 2021 год - рост на 17%
Чистая прибыль за 2021 год - рост на 20%
Факторы роста
- Прозрачный, понятный бизнес
- Для роста бизнеса не требуются высокие инвестиционные затраты (по отношению к прибыли).
- Возможность распределять высокую долю прибыли акционерам (85% по итогам 2020)
- Фактический монополист (валютный, денежный, срочный рынки + рынок рос. облигаций), что дает чистую маржу на уровне 52%
- Один из немногих реальных бенефициаров в случае роста процентных ставок ЦБ РФ
Риски для компании
- Большая доля процентных доходов в бизнесе, который биржа получает в виде % на остатки средств клиентов, может снижаться из-за того что участники рынка начинают проявлять большую заботу о своих остатках, а также за счет снижения процентных ставок по депозитам.
- С 2020 года крупные брокеры могут начать сводить встречные заявки клиентов внутри себя, минуя Московскую биржу, что может привести к падению комиссионных доходов биржи
- Нет драйверов роста, которые могли бы привести к существенной переоценке вверх
- Санкт-Петербургская Биржа может запустить у себя российские акции и составить конкуренцию МОЕХ
Консенсус-прогноз по MOEX
8 - покупать
5 - нейтрально
0 - продавать